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5年国债受到外资盘以及大行配置盘的青睐，收益率下行明显，收益率曲线明显陡峭化，资金面宽松打开杠杆套息空间。目前期货价格距离去年9月平台仅有一步之遥，对应T合约隐含到期收益率大约还有10~15bp左右空间。目前市场对资金面预期较为宽松，利率市场化可能会导致金融市场成本（资金利率）与实体经济成本（基准利率）向中间趋于一致靠拢，即带来资金利率的下行，加之国债期货持续在0.8元左右的较深贴水，安全边际较高，看好期货后市进一步上涨的趋势。从前三个月钢铁库存去化速度等数据观测，3月份（包括一季度）经济数据不至于太强，即使4/5月数据有所转好，市场对经济韧性的确认也需要2~3个月时间，整个上半年基本面对期债的约束不大。

第一，对全球市场风险偏好的冲击。全球股市方面，全球主要股票市场均出现下跌，发达经济体股市跌幅3%左右；全球债券市场方面，今年春节期间海外发达国家的10年国债收益率均有回落，其中美债收益率回落23BP。第二，对国内经济基本面的冲击。首先，疫情对春节假期和假期后一段时期的第三产业（交通运输、餐饮、旅游、娱乐、地产等）产生重大冲击；其次，多数省市要求延迟复工以防控疫情，对第二产业产值有较大影响；另外，需求收缩影响投资预期，进一步对第二产业造成冲击。

不仅如此，早在去年苹果就已经开始在印度生产这款手机，因此目前印度市场上的iPhone 6s全是本土制造，靠着“印度制造”这面旗帜，让印度人民支持国产，这不失也是一个卖点。从iPhone 6入手，慢慢培养忠实用户，这也是苹果的根本目的。但事实总是残酷的，目前的印度市场已经基本被国产品牌瓜分完毕。凭借着更高的性价比，中国手机非常受印度人民的欢迎，同时针对印度用户的使用情况国产品牌也对手机进行了特殊优化，而苹果显然还没有做到这一点。

观点总结：国际油价反弹，因企业财报利好，美股大幅度反弹支撑油价。亚洲PX价格收跌至1217.33-1237.33美元/吨，按加工费500元折算PTA完税成本约在7014-7105元/吨。国内PTA现货价格继续下跌，下游聚酯价格稳中有跌；从成本端来看，上游成本双料价格继续下挫；成本支撑重心继续下移，导致PTA现货价格继续下调；终端聚酯厂家库存继续增加，厂家大多消耗自身库存为主，市场成交情况不佳，大多持观望态度，短期PTA期价预计将延续震荡偏弱走势。技术面上，PTA1901合约收跌，下方考验120日均线支撑，上方测试7000关口压力位，短期PTA趋于震荡偏弱。操作上，在6450-7000区间交易逢高空。

2019年，有过之而无不及。报告显示，2019年公司信用类债券到期规模（含回售规模）预计超过6.3万亿元，并称需要密切关注债券市场违约风险。报告明确指出，“总体来看，2019年债券市场个体违约事件还可能持续发生，部分对债务融资依赖程度过高，尤其严重依赖短债滚存的企业，可能仍是年内违约的主要群体。”

中国青年政治学院青少年工作系副教授宋燕慧在接受记者采访时表示，校园欺凌主要发生在偏僻、隐蔽的场所：“偏僻的隐蔽的场所一定是他们施暴的一个重要场所。校园欺凌主要发生的地点就是厕所，就是不可以安监控器的地方，厕所、学生宿舍内部，另外就是上学和放学的路上。欺负这个问题，一般是发生在认识的同伴群体之中的，它有一个很显著的特点，就是双方力量的不对等。这种不对等就是强对弱，或者一个群体对一个个体。”